La prophétie de Ghosn serait elle en train de se réaliser ? Renault et Nissan passent au rouge pour la première fois depuis 2009

Le constructeur automobile français, qui a publié ses résultats annuels ce vendredi matin, accuse une perte nette de 141 millions d’euros sur 2019. Plombé par la baisse de l’activité et la chute de la contribution de Nissan, le groupe au Losange s’attend encore à un contexte difficile pour 2020. Des mesures vont être prises.

Le chiffre d’affaires est en recul de 3,3 % sur l’ensemble de l’année, à 55,5 milliards d’euros.

Luca de Meo aura du pain sur la planche. Nommé à la fin du mois janvier, le nouveau directeur général du groupe au Losange qui doit prendre ses fonctions le 1er juillet prochain voit les résultats annuels du groupe marqués au fer rouge, Renault enregistrant sa première perte nette depuis 2009, à 141 millions d’euros (contre un bénéfice de 3,5 milliards en 2018).

Le constructeur automobile avait prévenu. Mi-octobre, il avait lancé un avertissement sur résultat en raison d’une conjoncture moins favorable que prévu, et avait dit s’attendre à une baisse de son chiffre d’affaires entre 3 % et 4 %. Renault a atteint cet objectif révisé, affichant un recul de 3,3 % de ses revenus sur l’ensemble de l’année, à 55,5 milliards d’euros.

Dans un marché globalement déprimé et en baisse de 4,8 %, Renault enregistre une baisse globale de ses volumes de ventes et notamment en Argentine, en Turquie et en Algérie. Quatrième marché du groupe en 2018 avec près de 217.000 véhicules vendus, la Chine a reculé à la septième place, avec seulement 180.000 modèles écoulés en 2019.

La chute de Nissan

Renault subit les conséquences de la chute de son partenaire Nissan, qui a lui aussi publié jeudi une perte nette trimestrielle pour la première fois depuis 2009. La production du groupe français pour son partenaire nippon ainsi que Daimler s’est respectivement effondrée de 23 % et 31 % sur l’ensemble de l’année 2019. Bien que toujours positive, la contribution de Nissan au résultat d’exploitation de Renault est passée de 1,5 milliard d’euros en 2018 à 242 millions d’euros cette année.

Le coronavirus fait plonger les ventes de voitures en Chine

La marge opérationnelle, en repli de 950 millions d’euros par rapport à 2018, s’affiche à 2,7 milliards d’euros, soit 4,8 % des revenus de Renault. Un chiffre en dessous des estimations de Renault en octobre, qui espérait pouvoir maintenir sa marge entre 5 % et 6 % du chiffre d’affaires.

Seule éclaircie dans ce ciel sombre, Renault a serré les boulons sur les derniers mois de l’année pour maintenir sa trésorerie dans le vert. Le free cash flow positif ressort à 153 millions d’euros sur l’ensemble de l’année, alors que la société doutait de sa capacité à maintenir la trésorerie à flot. « Nos réserves de liquidité sont conformes à nos objectifs internes et dépassent largement nos besoins pour les années à venir », a précisé le directeur financier dans une conférence avec les analystes.

Perspectives moroses

Pour 2020, les perspectives n’en restent pas moins moroses. La visibilité « reste limitée par la volatilité attendue des marchés, notamment en Europe en raison de la réglementation CAFE (« Corporate average fuel economy », loi sur la baisse de la consommation d’essence aux Etats-Unis, NDLR) et par les possibles impacts du Coronavirus », confirme d’ailleurs dans un communiqué la directrice générale par intérim de Renault, Clotilde Delbos.

L’Alliance Renault-Nissan annonce une réforme de son organisation

Alors qu’il anticipe une baisse du marché automobile pour 2020, avec un recul de 3 % en Europe ou encore en Russie, Renault vise un chiffre d’affaires similaire à celui de 2019 à taux de change constants.

Et malgré un plan annoncé ce vendredi matin de réduction des coûts de deux milliards d’euros pour les trois prochaines années, la rentabilité devrait encore reculer en 2020, le groupe s’attendant à réaliser une marge opérationnelle de l’ordre de 3 % à 4 %. Renault va passer en revue plusieurs de ses actifs non stratégiques cette année.

Avec ce tableau, l’action Renault a ouvert ce vendredi avec la plus forte baisse du CAC 40, perdant 3% peu après dix heures. Peu avant midi, le titre repassait dans le vert à hauteur de 2,3%, bien aidé par les déclarations de la directrice générale.

L’usine coréenne de Renault Samsung, fermée ces derniers jours à cause de la pandémie de coronavirus en Chine va rouvrir la semaine prochaine. Mais certaines pièces made in China commencent à manquer dans d’autres usines du groupe.

La Prophétie de Ghosn en cours de réalisation ?

L’arrestation de Carlos Ghosn au Japon en novembre 2018, sur des accusations de malversations lancées par des dirigeants de Nissan, avait plongé l’alliance Renault-Nissan dans la crise. L’ancien patron est désormais réfugié au Liban après avoir fui la justice japonaise. 

Avant de prendre la fuite, Carlos Ghosn a fait une déclaration plutôt détonante à l’avocat japonais Nobuo Gohara. Ce dernier a rencontré l’ex numéro un de l’alliance Renault-Nissan, et lors d’une entrevue, Carlos Ghosn aurait déclaré à l’avocat que Nissan ferait faillite d’ici « deux à trois ans ». 


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